颜丹晨白小白:巴非特是这样赚钱的吗

我读得巴菲特传记似乎是这样说的：
1、成立基金，他在基金中处于控制地位。
2、采用价值分析手法，收购了几家公司，有的并不成功，但其中有一家保险公司为业务发展提供了充足的现金流，不成功的收购为巴菲特实践老师的价值投资理论提供了经验。
3、收购他认为有前途，内在价值远高于市场价值的企业。收购后，对企业管理层基本上不作调整，对经营不做干涉。因为正是基于良好的管理和前景，巴菲特才收购他们。然后，这些企业就如巴菲特分析的那样，业绩稳定迅速增长，股价也就跟着涨了。股价高了，巴菲特的公司将盈利大部分又转为股份，而不是急着套现，因为他对公司的长远发展有十足信心。
个人认为，巴菲特是不可效仿的。自幼培养的商业头脑，扎实的股票分析理论，成熟的企业分析能力，以及运气，超常的行业认知能力，他并不关心股票市场的涨跌，他关心的是企业的管理、财务、经营等多方面的因素。这些能力不是可以简单复制的。与其学巴菲特，不如学所罗斯。

附加部分资料：
巴菲特从少年时期开始从事投资。在巴菲特21岁时，他投资了6种股票，净值是19737.63美元，现在

74岁的巴菲特的净值已经达到的430亿美元。可以说他是从白手起家创造起这么多的财富。而他的财

富来源并不是因为他自己开办公司或者拥有公司或者管理公司。他之所以能够积累起如此雄厚的财

富就是因为他总是购买其他人所管理企业的一部分股权。

目前，巴菲特持有可口可乐8％的股权，是《华盛顿邮报》最大的外部股东，是吉列公司和富国银行

的最大股东，也是美国运通的股东。这5家公司占据了巴菲特75％的投资组合。巴菲特非常相信应该

投资于集中程度很高的投资组合。

表面上看，集中投资的策略似乎违背了多样化投资分散风险的规则。但巴菲特却认为，投资者应该

像马克.吐温建议的那样，把所有鸡蛋放在同一个篮子里，然后小心地看好它。

而且每当巴菲特进行收购的时候，他会收购一个公司相当比重的股权。平均的持股比例是12%。在巴

菲特看来伟大的投资一辈子可能也有只有那么几次，所以每当出现一次伟大机会的投资时就要好好

把握有要大量的进行投资。

因而巴菲特非常推崇长线投资长期持有，并永远投资具有优秀品质和巨大潜质的企业。这两者之间

是密切相关的。如果一个企业现实状况不好，未来也无法令人看好，长期持有的理念也就行不通了

。巴菲特认为，“如果你没有持有一种股票10年的准备，那么连十分钟都不要持有这种股票。”他

持股的平均时间是17年，当然，巴菲特推崇长期投资的前提是，投资的企业必须是一家优秀的具备

长期成长性的好企业。

巴菲特在投资的时候，会保持相当的理性，巴菲特始终保持稳健的投资风格，在还没有看清楚之前

，或者在自己不了解的情况下，宁可持币观望而错失可能的投资良机，也绝不轻易出手。从巴菲特

一直没有投资在20世纪末迅速兴起的高科技网络股就可以看出这一点。巴菲特始终坚持“只投资自

己看得明白的公司”的观点。巴菲特还认为，如果一个公司的年报让他看不明白，他就会怀疑这家

公司的诚信度，或者该公司在刻意掩藏什么信息，故意不让投资者明白，因而，坚决不投资。

由于巴菲特坚持的长线投资策略，他强调投资企业而不是投资股票，通过投机买卖企业的股票，获

取短期市场差价。这也就是投资者和投机者的区别。投机者关心的是价格，是外部市场。而投资者

关心的是价值，也就是企业的内在价值。在巴菲特看来，最佳的持有时间就是终身一辈子拥有一种

股票。这对于目前国内的股票市场投资者和上市公司的经营者们而言，是一个十分重要的启示。

巴菲特在进行投资的时候看重的是五点要素：

第一是收益。

第二是股本回报率。

第三是没有债务。

第四是在收购企业的同时还聘请这个企业的管理人士。

第五就是这个企业必须从事的是一种比较简单的业务。

从以上这些要点看起来巴菲特的理念非常简单，就是：长线持股，集中投资，投资于自己所熟悉的

行业。但简单却并不代表容易。